舍弗勒、安波福、法雷奥……三季度零部件巨头“同病相怜”

　　近日，麦格纳、博格华纳、佛瑞亚、法雷奥、安波福等多家跨国零部件厂商公布了第三季度财报。随着中国车市加速内卷，欧美主要汽车市场产销低迷，尤其是电动汽车需求放缓，跨国零部件厂商普遍出现了营收下滑，不少企业利润跌幅也颇大。下调全年营收预期成为普遍做法。

　　面对行业转型和降本压力，不少跨国零部件厂商正在推进深度调整和业务重组，包括裁员关厂、部分业务拆分独立，也包括收购一些有前景的新业务。对于跨国零部件厂商来说，新一轮的压力似乎正在袭来，而改革及调整也向纵深迈进。

　　（来自：EY网站）

　　■汽车产量低迷拖累供应商

　　整车厂商的表现与零部件供应商息息相关。前不久，汽车行业咨询公司J.D. Power和GlobalData将2024年全球轻型汽车销量预期下调了50万辆，至8800万辆。

　　主要市场方面，激烈的价格战下，跨国车企在中国市场的颓势表现得比较明显，对外资车企依赖度比较高的供应商业绩受到直接影响。

　　北美市场的疲软更是雪上加霜，高昂的新车价格和借贷成本致使美国消费者观望态度加重，据Cox Automotive预测，2024年美国新车销量将为1570万辆，较2019年少100多万辆。受此影响，多家供应商在北美地区营收下滑，大陆集团此前已经将2024年北美市场轮胎替换业务的增长率调整为-1%至+2%（此前为0%至+3%）

　　至于欧洲汽车市场，8月和9月新车销量转向了下滑，需求持续低迷，尤其是电动汽车降幅更大。大陆集团预测，2024年欧洲汽车产量将下降4%～6%。

　　在主要市场汽车产销下滑、外汇疲软，叠加地缘政治冲突等因素影响下，多家跨国供应商纷纷下调2024年业绩预期。

　　其中，麦格纳预计2024年营收为422亿～432亿美元，而此前的预期是425亿～441亿美元。多年来，无论是零部件供应还是整车代工生产，麦格纳订单一直比较稳定，但随着当前车企不断调整库存水平以匹配需求，这一增长势头已经放缓。今年第三季度，麦格纳营收为102.8亿美元，同比下降3.8%；调整后的息税前利润从去年同期的6.15亿美元降至5.94亿美元；净利润为5.08亿美元，高于去年同期的4.17亿美元。

　　再看安波福，第三季度净营收为48.54亿美元，同比下降5%；净利润由去年同期的16.37亿美元大跌至3.68亿美元。基于此，安波福将2024年营收预期调整为196亿～199亿美元，净利润预期调整为17.4亿～18.4亿美元。

　　佛瑞亚集团也调整了2024年财务目标，营收预计为268亿～272亿欧元，营业利润率为5%～5.3%。在今年第三季度，该公司营收为63.57亿欧元，同比下滑2.6%。

　　美国最大的汽车座椅和电子系统供应商李尔称，汽车产量下降导致公司第三季度营收同比下滑3.4%至56亿美元，营业利润微降至2.57亿美元，但净利润同比增长2%至1.358亿美元。李尔在中国的业务推动了公司净利润增长，且在华业务营收占比正逐年提高。比亚迪、小米、东风等都是李尔的客户。

　　相比之下，欧美市场面临挑战。“我们注意到，今年第三季度车企的采购活动有所延迟，特别是在北美和欧洲市场。李尔在通用汽车项目和座椅方面的销量也有所减少。”李尔首席财务官Jason Cardew表示。

　　（来自：Advanced Powder Products网站）

　　■电动化订单疲软

　　过去数年，汽车制造商一直在努力提高产量，生产配备更高效混合动力系统或涡轮增压器的汽车，并不断推出电动汽车新品。不少零部件厂商从中获益，收割不菲的订单。不过，随着全球经济疲软，消费者需求减弱，欧美车企的电动化转型步伐有所放缓，通用、福特、大众集团等主机厂纷纷削减投资，推迟或取消新车发布。这给博格华纳、法雷奥、采埃孚等大力推进电动化转型的零部件供应商带来了困扰。

　　目前，采埃孚正在重新审视和评估曾经寄予厚望的电驱传动技术事业部。由于欧美主要客户电动化转型缓慢，该事业部大量的电驱动项目被取消，前期投资无法转化为现金流。市场需求低迷，叠加客户订单量显著下跌，今年9月底，采埃孚再次全面下调2024年财务预期。其中，营收目标下调至400亿～420亿欧元（2023年466亿欧元），息税前利润率下调至3%-4%（2023年5.1%）。

　　再看博格华纳，第三季度业绩稳健，市场表现优于预期。在该季度，博格华纳的净营收为34.5亿美元，同比下降5%；净利润为2.42亿美元，远高于去年同期的0.87亿美元。

　　尽管如此，考虑到全球汽车产量将下降，再加上其电动化相关产品销售略有减少，博格华纳将2024年营收预期由141亿～144亿美元，小幅下调至140亿～142亿美元，但全年利润率预期提高至9.8%～10%。

　　法雷奥也一样。今年第三季度，该公司营收同比下降5%至50亿欧元，低于分析师平均预期的51亿欧元。为此，法雷奥将2024年营收预期由220亿欧元下调至213亿欧元，而利润率和自由现金流预期不变。

　　这也是法雷奥今年第二次下调全年营收预期，反映出欧洲汽车行业正遭受电动汽车转型不确定性带来的沉重打击。除了转型外，欧洲汽车行业还面临多重挑战，包括生产成本高昂、需求下降以及来自中国的竞争日益激烈等。当然，压力不止出现在欧洲。“我们看到，几乎所有地区市场都比预期疲软，而原因各不相同。”法雷奥CEO克里斯托夫·佩里亚表示。

　　欧美电动汽车需求放缓，更是给高度依赖这两大市场的韩国电池厂商带来较大冲击。今年第三季度，LG新能源的营收为68778亿韩元，同比下滑16.4%；营业利润为4483亿韩元，同比下滑38.7%。如果不考虑美国《通胀削减法案》提供的4660亿韩元补贴，则该季度公司将出现177亿韩元的营业亏损。净利润则为5610亿韩元，同比增长33%。LG新能源表示，对2025年营收增长持“保守”态度，并将大幅削减资本支出。

　　在同样获得巨额补贴的情况下，今年第三季度，三星SDI的营收和营业利润分别同比下滑30%和72%，而净利润为2304亿韩元，同比下跌63%。

　　至于SK On，第三季度实现营业利润240亿韩元，这也是自该公司2021年10月从母公司SK Innovation剥离出来后首次实现季度盈利，原因之一是该季度拿到了608亿韩元补贴。在此之前，SK On推出了自愿离职计划，以遏制亏损。该季度营收则为1.43万亿韩元，同比下跌56%。

　　（来自：Spotlightmetal网站）

　　■降本压力下裁员潮扩大

　　值得注意的是，在各大零部件厂商纷纷发布不尽如人意的财报时，降本似乎还在进一步推进。“在当前的形势下，我们别无选择，结构性裁员和产能优化是维系舍弗勒市场竞争力的重要手段。”舍弗勒集团全球CEO克劳斯 罗森菲尔德表示。

　　就在11月7日，舍弗勒集团宣布，将在欧洲裁员约4700人，其中在德国将裁减约2800个岗位。具体来看，轴承与工业解决方案事业部将裁员2400人；动力总成与底盘事业部，以及电驱动事业部将裁员1700人；10月1日与纬湃科技完成合并后，中央职能及研发部将裁员600人。此次裁员计划预计在2025～2027年之间完成。

　　裁员与业绩高度低迷有关。同日公布的财报显示，舍弗勒第三季度营收同比下降1%至39.57亿欧元，调整后息税前利润近乎腰斩，大跌45%至1.87亿欧元。更严重的是，该季度舍弗勒出现了1300万欧元的净亏损，而去年同期净利润为1.5亿欧元。

　　全球最大汽车零部件巨头博世集团也做出了同样的决定，近日传出消息，计划裁员7000多人，主要集中在汽车部门。博世集团CEO斯特凡·哈通指出，由于全球经济疲软和欧洲电动汽车市场起步缓慢，博世正面临订单不足的问题，业绩表现并不理想。博世预计，2024年公司息税前利润率将仅为4%，低于2023年的5%，更远离2026年7%的目标。

　　哈通坦言，2024年和2025年将充满挑战，公司无法避免裁员。“由于经济低迷，集团可能无法在2024年实现经济目标。目前，我不能排除我们将不得不进一步调整人力资源的可能性。”他还表示。

　　已经下调财务预期的采埃孚也曾于今年7月宣布，预计将在2028年底前，将其德国员工人数从目前的5.4万人，逐步削减1.1万～1.4万人，并整合德国工厂，根据预期的持续疲软的市场需求调整产能。另外，奥托立夫、法雷奥、佛瑞亚等，此前也都提出了裁员计划。

　　除了裁员外，也有其他动作。例如，博世正在推进其史上最大规模的并购交易，计划斥资80亿美元，收购江森自控全球家用和轻型商用暖通空调业务。大陆集团正在推进汽车子集团的拆分计划，希望使之成为一家独立的上市公司。采埃孚考虑为被动安全事业部寻找买家或推动其独立上市。面对全球经济的不确定性，以及汽车市场低迷，转型中的零部件供应商不得不对自身业务进行深度整合和调整，从而迎接下一阶段的竞赛。

　　（全文：汇率：1美元≈人民币7.1433元；1欧元≈人民币7.7099元；1韩元≈人民币0.0052元）