上市69年以来首次年度亏损！本田汽车将2025财年业绩预期从此前预计的3000亿日元净利润，直接下调为4200亿~6900亿日元净亏损。这一剧烈反转让人瞠目，但回溯本田近年来的发展走势，今日之亏损早已在昨日埋下伏笔。

　　为什么会亏损？本田方面的解释是，业绩的大幅恶化主要源于公司对电动汽车战略进行重新评估，并对部分相关资产计提大额减值。本田方面表示，取消3款原计划在北美生产的纯电动车型的开发和市场投放工作，分别是本田0系列SUV、本田0系列轿车（Honda0SALOON）、讴歌RSX，并对汽车电动化战略进行全面重审。本田判断，在当前电动汽车需求显著下滑的环境下，投产并销售这3款车型，长期或将造成更大亏损。基于上述决定，本田的电动汽车战略调整将给公司累计带来最高2.5万亿日元的损失。

　　在声明中，本田指出，美国放松化石燃料相关法规，同时调整了对电动车的激励政策，导致电动汽车市场扩张速度放缓。相关数据显示，北美电动汽车销量在2025年出现了近年来的首次年度负增长，降幅约4%。面对美国朝令夕改的电动汽车政策，不仅是本田，福特、通用两家美国本土车企也缩减了对纯电车型的投入。

　　如果说本田的电动化转型在美国市场尚属于无妄之灾，那在中国市场，本田电动化转型的不够深入、不够落地，对中国市场的判断不够准确，则暴露无疑。本田方面表示，在中国市场，消费者对于汽车的关注点正从燃油效率和车内空间等硬件特性，转向基于软件的功能体验，其自认无法提供比新兴电动汽车制造商更具性价比的产品，导致竞争力下降。

　　2025年全年本田在中国的终端汽车累计销量为64.53万辆，同比下滑24.3%。实际上，早在2021年本田便宣布针对中国市场推出全新纯电品牌e:N和5款全新纯电产品，此举在合资品牌中已经算得上“早起的鸟儿”。然而，其在华电动产品的迭代速度、定价策略总是与市场发展节奏格格不入，导致纯电动车型e:NS1上市后表现不佳，随后推出的纯电SUV S7定价也难以适配中国市场。

　　反观同为日系三强的丰田汽车，自2023年宣布加快电动汽车发展战略后，通过推进与本土企业合作、将车型开发权移交至中国团队、启用华人总经理等一系列举措，把“深耕中国市场”落到实处。2025年，丰田在华销量178万辆，成功止跌回稳，实现了0.23%的微幅增长。其中，铂智3X成为合资新能源车型销冠，彰显丰田在华电动化转型之稳健。

　　再看日产汽车，其2025财年全年预计营业利润将改善至亏损600亿日元，较此前预测大幅减亏2150亿日元。尽管2025年日产在华累计销量仍同比下滑6.26%，但降幅较此前已有明显收窄。在中国团队掌控产品定义、研发运营自主权的基础上，2025年，东风日产旗下推出的N7、N6等新能源车型在中国市场取得初步成绩，全年累计销售新能源车型超5万辆。

　　当然，本田也并非放弃电动化，而是以更加务实的方式开始探索更多转型路径。在智能化上，本田开启了与Momenta、DeepSeek等本土企业的合作；在产品矩阵上，本田计划将重心转向混动车型，进行更为均衡的电动化布局。此外，本田还计划将中国生产的纯电动车进口至日本市场销售，意在丰富日本市场的纯电车型选择，并通过扩大产能利用率改善中国工厂的经营状况。

　　对于全球车企而言，彻底拥抱电动化、智能化是惟一出路，毫无退路可言；若不能痛下决心、全面革新，真正扎根并深耕中国市场，未来则难谈成功。电动化、智能化的浪潮不会等待任何人，犹豫就意味着掉队，摇摆就意味着出局。本田首亏便足以证明，在这个全新的汽车时代，无关老牌与新秀，只谈变革与创新，只有主动求变，才能行稳致远。■张奕雯